КАК ВЕНЧУРНОМУ ИНВЕСТОРУ И ТЕХНОЛОГИЧЕСКОМУ [advert=97]ПРЕДПРИНИМАТЕЛЮ[/advert] ДОГОВОРИТЬСЯ О ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ и СТОИМОСТИ ДЕНЕГ.
Инновационные компании появляются на свет тогда, в то время, когда видятся два заинтересованных лица — создатель идеи будущего бизнеса и венчурный инвестор. Для запуска проекта им предстоит скинуться: первому — дальнейшими усилиями и интеллектуальной собственностью по коммерциализации собственной разработки, второму — деньгами и бизнес-компетенциями.
Деньги — универсальное мерило, с ними все ясно. А вот какое количество стоит интеллектуальная собственность?
На какую долю в компании может рассчитывать разработчик, вносящий в уставный капитал предприятия таковой нематериальный актив?
Очевидно, существуют опытные оценочные компании, могущие оценивать что угодно. У них имеется самые разные методики, разрешающие вычислить цена интеллектуальной собственности — по затратам, понесенным разработчиком, по аналогам, с позиций коммерческих возможностей и без того потом.
Но результаты оценки, каковые вы приобретаете от различных оценочных компаний, смогут варьироваться в очень широких пределах — притом что любая из них помой-му ни на ход не уклоняется от утвержденной методики.
В практике венчурного инвестирования к услугам опытных оценщиков прибегают только тогда, в то время, когда того прямо требуют установленные законодательством процедуры либо вопросы налогообложения: к примеру, в случае если нужно оценить активы компании либо вычислить цена опционов. По моему опыту, для беседы между [advert=98]предпринимателем[/advert] и инвестором такие оценки, в большинстве случаев, малополезны, потому, что далеки от реалий и не учитывают всего комплекса параметров создаваемого бизнеса.
Иными словами, для целей венчурного инвестирования оценка цены интеллектуальной собственности как такой не имеет смысла. Ее возможно оценить и сколь угодно высоко, и сколь угодно низко, но если не выстроить около нее бизнес, в случае если ее не коммерциализировать, то настоящая цена таковой интеллектуальной собственности все равно в глазах инвестора будет равняться нулю.
Цена идеи при венчурном инвестировании определяется окружающим контекстом.
Как тут разработчику и капиталисту перспективного продукта либо прорывной технологии прийти к согласию? Венчурные инвесторы оценивают цена не интеллектуальной собственности, а компании, в которую эта собственность заводится.
Ее возможно выяснить, разбирая размеры рынка, дисконтированные ожидаемые финансовые показатели и денежные потоки подобных компаний.
В ходе аналогичного анализа, в большинстве случаев, принимаются во внимание риски, которые связаны с разработкой продукта, качеством команды, необходимостью привлечения дополнительного капитала и без того потом. Так, и анализ цены бизнеса — это также скорее мастерство, чем в полном смысле «правильная наука».
Часть инвестора в создаваемой компании в большинстве случаев рассчитывается всего из двух параметров — оценочной раунда стоимости и размера финансирования компании по окончании финансирования. Оценочная цена определяется перечисленными выше способами, а вот для определения количества финансирования в текущем раунде требуется детальный анализ потребностей и бюджета компании в капитале с целью достижения определенных этапов развития (так именуемые milestones), каковые разрешат снизить риск и поднять оценочную цена компании.
В полной мере можно понять обладателей интеллектуальной собственности, каковые опасаются, что их вклад в компанию будет недооценен. Но венчурному капиталисту убеждать инноватора в справедливости собственных оценок цены его разработки в большинстве случаев не приходится.
В случае если инноватор уверен в том, что его компания недооценена, то он может попытать счастья с другими фондами. И в случае если окажется, что никто не в состоянии предложить лучшую цену, он неизбежно возвратится к диалогу.
Иными словами, в итоге все равно все решает рынок.
Цена Идеи. Мысль=0.00$
