Почему инфляция низкая, а ставки высокие?

Говоря правильнее, ставки с недавних пор стали хорошими, что иногда случается, но нехарактерно для русского экономики. В то, что настоящие ставки останутся высокими в течение долгого времени, верится с большим трудом.

Из-за чего? По причине того, что такая обстановка свидетельствует, что экономика обязана существенно повысить собственную эффективность, поскольку в таковой экономике деньги уже не являются «бесплатными», она обязана повышать производительность, дабы иметь возможность платить проценты по кредитам.

Исходя из этого либо ставки будут понижаться, либо инфляция будет расти.

Низкий темп повышения цен прошлого года определялся стабилизацией мировых цен на сельскохозяйственную продукцию, скачок которых в 2010 году стал причиной важному всплеску продуктовой инфляции и в Российской Федерации. По результатам 2011-го как раз стабилизация продуктовых стоимостей обусловила замедление инфляции.

Помимо этого, дефляция в европейских государствах кроме этого импортируется в Россию. Внутренняя (тарифная) история также серьёзна. Ответ о переносе увеличения тарифов с января на июль разрешило снизить инфляцию с 6,1% в годовом выражении в конце 2011 года до 3,7% в последние два месяца.

Но это замедление, как отметили Ольга Олег и Беленькая Солнцев, временное: когда индексация будет совершена, годовая инфляция возвратится ближе к 6%. В целом же, на мой взор, экономика России будет обречена на довольно высокую инфляцию обозримой перспективе в силу низкой борьбе.

Структура русского рынка, на котором господствует маленькое количество игроков, разрешает компаниям перекладывать рост собственных издержек на конечных потребителей. И до тех пор пока нет обстоятельств вычислять, что борьба будет расти.

Что касается увеличения ставок, то, на мой взор, оно носит более фундаментальный темперамент. В прошлое десятилетие деньги в Российской Федерации оставались недорогими благодаря большому притоку капитала в экономику.

на данный момент мировые денежные рынки существенно хуже делают функцию денежного посредничества, чем раньше, исходя из этого приток недорогих долговых денег очень ограничен. Помимо этого, в случае если до кризиса 2008 года рубль демонстрировал упрочнение в течении долгого периода и это провоцировало рост спроса на валютные заимствования, то на данный момент заимствовать все желают в рублях, дабы не пострадать при девальвации.

Возрастающая зависимость бюджета и платёжного баланса от нефтяных доходов ведет к тому, что в экономике растет недоверие к рублю как к валюте сбережений и это не позволяет использовать зарубежный капитал, кроме того в то время, когда он делается более дешёвым.

На этом фоне в последние два года существенно ускорился оттекание капитала, что именно связан с тем, что низкий уровень борьбы в экономике не разрешает игрокам расширяться и перекраивать рынок. Отсутствие инвестиционных возможностей выталкивает капиталы за предел и повышает уровень ставок в Российской Федерации.

Как уже обсуждалось в прошлых статьях, это дополняется склонностью страны к помощи профицитного бюджета и его спросом на внутренний долг, что кроме этого делается причиной роста ставок.

Обстановка хороших настоящих ставок возможно использована для предпосылок к повышению сбережений в экономике. Однако, как я писала в собственных прошлых публикациях, российские фирмы на данный момент предъявляют ограниченный спрос на денежные ресурсы, инвестируя капиталы за предел.

Спрос появится, лишь в случае если структура экономики начнет изменяться и уровень борьбы повысится, другими словами покажутся более рентабельные компании, каковые смогут расти в условиях высоких настоящих ставок. Но в случае если такие изменения структуры не будут запущены, то единственным выходом из нынешнего состояния будет ускорение темпа повышения цен, дабы вернуть настоящие ставки в отрицательную территорию и поддержать функционирование малорентабельных предприятий и компаний.

Исходя из этого, возвращаясь к нынешнему состоянию рынка, я бы сказала о том, что инфляция будет расти, а ставки понижаться не будут.

Понятная экономика: инфляция


Похожие заметки:

Понравилась статья? Поделиться с друзьями: