За 2014 год интернациональные резервы ЦБ РФ сократились на 124 млрд американских долларов, либо практически на четверть. За два месяца 2015-го они сократились еще на 25 млрд. Вследствие этого появляется закономерный вопрос: какой количество резервов нужен России и есть нужным для поддержания стабильности денежной совокупности?
Ответить на данный вопрос мы попытались в изучении, совершённом в Русском академии госслужбы и народного хозяйства при президенте РФ.
Большая часть государств обладает некоей величиной валютных запасов (на данный момент чаще употребляется термин «интернациональные резервы»). В развитых государствах с плавающим валютным курсом количество накопленных резервов по отношению к масштабам экономики, в большинстве случаев, довольно низок и не превышает 10% ВВП.
Не смотря на то, что из этого правила имеется исключения. К примеру, в Японии количество резервов по отношению к ВВП образовывает 26%, в Чехии и Израиле – 28%, в Дании – 27%.
Но в развивающихся государствах с плавающим валютным курсом количество резервов довольно часто выше: от 10% до 30% ВВП. Большой количество накопленных резервов характерен для развивающихся государств с управляемым курсом национальной валюты и для государств, столкнувшихся в последние 10–20 лет с экономическими потрясениями (к примеру, Таиланд, Индонезия, Малайзия, Республика Корея, Филиппины).
Для чего по большому счету государства держат интернациональные резервы? Какие конкретно функции они делают? В отсутствие четкой привязки курса национальной валюты к зарубежной это делается не очевидным. Главные функции золото-валючных резервов на данный момент – поддержание ликвидности валютного рынка, противодействие шокам платежного баланса и экспортоориентированный рост.
Таковой комплект функций показывает на то, что некий количество интернациональных резервов нужен не только государствам с управляемым курсом, но и государствам с плавающим валютным курсом, каковой сравнительно не так давно стала Российская Федерация. В последнем случае важная роль резервов пребывает в поддержании ликвидности валютного рынка при непредвиденных негативных шоков.
Наличие интернациональных резервов есть гарантией того, что правительство выполнит собственные обязательства независимо от состояния валютного рынка. Вместе с тем таковой комплект функций интернациональных резервов в основном характерен для государств с развивающимися рынками.
Кроме того в случае если страна третьего мира придерживается плавающего курса национальной валюты, возможно накапливать резервы в качестве страховки на случай происхождения неприятностей на валютном рынке. Многие страны третьего мира имеют нестабильный доступ к интернациональным рынкам капитала.
Интернациональные рынки капитала открыты для этих государств в условиях благоприятной всемирный экономической конъюнктуры и хороших экономических показателей самой страны. Но при происхождения экономических неприятностей в стране, неординарных политических событий либо увеличения напряженности на рынке капитала в других государствах страны третьего мира смогут столкнуться с оттоком капитала либо кроме того закрытием для них мирового денежного рынка.
Неприятность может появиться либо усугубиться, в случае если быстро сократится количество поступления валюты на внутренний рынок в связи с падением экспортной выручки, к примеру, за счет понижения цен на главные экспортные товары. Для развивающихся государств с мало диверсифицированным экспортом это настоящая угроза.
Вместе с тем для исполнения собственных обязательств перед чужестранцами, сохранения хорошей кредитной истории и устойчивых связей с поставщиками услуг и товаров стране нужно и в этом случае делать собственные обязательства перед зарубежными экономическими агентами.
Наращивая интернациональные резервы, страны третьего мира кроме этого пробуют удержать курс национальной валюты на более низком уровне, что делает их товары более недорогими на интернациональных рынках и содействует формированию производственного потенциала за счет повышения экспорта.
Количество резервов по государствам значительным образом различается, что порождает логичный вопрос – какое количество резервов необходимо стране, дабы удачно делать все функции? Однозначного ответа не существует. Помимо этого, в большинстве случаев, данный вопрос рассматривается в основном в отношении государств с развивающимися рынками. Как раз в этих государствах количество резервов есть довольно высоким, и появляются сомнения в целесообразности их предстоящего накопления.
Помимо этого, как раз в этих государствах существует объективная потребность в аккумулировании резервов для понижения внешних рисков.
Отправится ли ЦБ РФ на пополнение резервов?!
