Долой аферы

В последние месяцы российские СМИ большое внимание уделяют своеобразной теме, взявшей наименование «пирамида РЕПО». Согласно точки зрения последовательности отраслевых специалистов, игроки фондового рынка приобретают возможность извлечения прибыли «из воздуха», создавая угрозу денежной стабильности финсектора

Со строгой точки зрения, стратегия управления фондовым портфелем, основанная на повышении вложений в акции за счет кредита, не может быть названа постройкой пирамиды, которая в публичном понимании ассоциируется с инвестиционными аферами 1990-х годов. На английском аферы именуют unregulated investments chemes, другими словами, дословно, — неконтролируемые инвестиционные схемы.

Они представлены двумя модификациями: схемой Понци (Ponzi`s cheme) и денежной пирамидой (pyramids cheme), каковые, в русском понимании, довольно часто путают между собой (см. подверстку к статье).

жизненный цикл и Устойчивость денежных схем Экономическое содержание любых схем в духе Понци содержится в том, что привлеченные средства от инвесторов образуют фонд, за счет которого поддерживается привлекательность вложений, к примеру, через растущие выплаты от фиктивной деятельности. Схемы Понци заканчивают собственную жизнь, в то время, когда количество изъятий из фонда перекрывает платежи новых инвесторов.

В Российской Федерации схемы Понци стали называться «денежные пирамиды», которых в середине 1990-х годов было превеликое множество — Чара-банк, «Властелина», «Гермес», «Тибет», «Телемаркет» и т.д. О том, как методически отличить одну схему от второй, написана серия научных работ*.

У любой денежной аферы имеется закономерный цикл судьбы, что неизбежно заканчивается попыткой и крахом ее основателя скрыться с остатками денег. Количество средств, накапливаемых схемами, растет по экспоненте, а срок судьбы зависит от величины обещанных размера и доходов целевого рынка либо аудитории.

Пирамида рушится, в то время, когда число ее участников уже не имеет возможности расширяться. Схема Понци теоретически может держаться сколь угодно продолжительно, в случае если инвесторы всецело реинвестируют в нее собственный доход. Но, и она не вечна, поскольку рушится из-за смены настроений участников либо в то время, когда требуемые новые инвестиции превышают размер целевого рынка.

Игра похожа на велосипед, что падает, когда прекращает перемещение.

С математической точки зрения, схема Понци возможно обрисована линейным дифференциальным уравнением первого порядка. Для описания ее динамики достаточно нескольких параметров: декларированная, но нереалистичная ставка; фактическая номинальная ставка; объём новых изъятий и объём вложений из совокупности.

Значения перечисленных параметров разрешают оценить, сможет ли схема трудиться и в то время, когда она разрушиться**.

Социальные изучения психотерапевтических техник денежных схем все еще фрагментарен . Соучредители, в большинстве случаев, прибегают к психотерапевтическим уловкам, дабы создать чувство либо снискать к себе размещение потенциальных «клиентов».

Для них создается воздух, в которой «инвесторы» чувствуют себя особыми, неповторимыми, частью «закрытого» клуба. В частности, интервьюирование потерпевших говорит о том, что их вовлечению в мошенничество содействуют либо сопутствуют пара событий***:

жертвами становятся, в основном, пожилые, но, грамотные граждане;
информация об «удачах» устно распространяется среди круга лиц, прекрасно опытных друг друга (родственники, приятели, сослуживцы и соседи);
первые участники схем публично демонстрируют сверхдоходы (что подтверждает работоспособность схемы);
отсутствует давление, побуждающее вкладывать в схему;
соучредители схемы имеют хорошую репутацию, к примеру, «благотворителя» либо «умелого», «опытного» инвестора.

Экономические последствия денежных схем