МОСКВА (Рейтер) — Банк России ожидает сохранения структурного недостатка ликвидности в банковском секторе до конца 2016 года, что будет обусловлено сезонным ростом наличных денег в обращении, сложившейся практикой финансирования бюджетных затрат, и случившимся увеличением нормативов необходимых резервов, говорится в обзоре регулятора.
ЦБ имеет нужные инструменты, чтобы руководить ставками в любой ситуации с ликвидностью, мы стремимся поддерживать ставку МБК близко к главной ставке… на данный момент мы находимся в пограничной обстановке между дефицитом и профицитом, — сообщил помощник главы департамента финансово-кредитной политики Центрального банка Александр Полонский.
Банк России так же, как и прежде уверен в том, что переход к профициту ликвидности может случиться в начале 2017 года.
Согласно нашей точке зрения, вряд ли в декабре будут совершены депозитные аукционы. Вероятнее, алгебраическая сумма факторов может привести к тому, что в течении большей части декабря возрастет спрос на репо, — сообщил Полонский журналистам.
Традиционно самые большие бюджетные затраты финансируются в последние пять рабочих дней года, и эти средства оседают на корсчетах банков.
Помимо этого, банки заблаговременно запасаются рублями для транзакционных расчетов, под громадные снятия наличности в декабре, что может давать большой прирост к недостатку.
В большинстве случаев в банковской совокупности с 15 декабря отмечается структурный недостаток ликвидности, а бюджетные вливания с 25 декабря его перекрывают.
Направленность операций до Января этого года будет в сторону репо, но в отдельные периоды, в начале месяца смогут проводиться депозитные аукционы, — сообщил Полонский.
ПЕРВЫЙ ДЕПОЗИТНЫЙ ГОДА
По результатам июля в первый раз В первую очередь года сформировался оттекание ликвидности из финсектора, потому, что доходы бюджетной совокупности за счет налоговых поступлений, выпуска ОФЗ Министерством финансов России, сокращения количества средств, размещенных Казначейством в банковском секторе, и других операций превысили количество финансируемых затрат.
Данный оттекание был компенсирован понижением остатков средств на корреспондентских и депозитах банков в ЦБ.
На конец июля величина структурного недостатка ликвидности составила 1,0 триллиона рублей, подсчитал ЦБ.
Этот показатель вычислен как разность между задолженностью банков по операциям рефинансирования Банка России в 1,4 триллиона рублей и количеством депозитов, размещенных банками в ЦБР, в 0,4 триллиона рублей.
Исходя из этого в первых числах Августа сформировалась потребность в проведении депозитных аукционов ЦБ вместо недельных операций репо, первый таковой аукцион прошел 9 августа.
Принимая ответ о том, проводить депозитный аукцион либо репо, Банк России принимает в расчет потребность в ликвидности всего финсектора, а не отдельных банков.
Эти показатели смогут значительно различаться. Как раз такая обстановка сложилась в июле. Часть банков в это время не имела устойчивой потребности в привлечении средств и размещала их избыток на финансовом рынке и на депозитах в Банке России.
Наряду с этим большая часть банков и, как следствие, финсектор в целом, продолжали пребывать в ситуации недостатка ликвидности, — пишет ЦБ.
Обстановка структурного недостатка ликвидности финсектора не исключает формирования кратковременного избытка средств в банковском секторе.
В периоды, в то время, когда количество предложения денежных средств в банковском секторе в целом существенно превышает потребность банков в ликвидности, высока возможность отклонения ставки финансового рынка до отметки нижней границы процентного коридора. В этом случае требуется проведение депозитного аукциона Банком России.
Проведение Банком России депозитных операций направлено лишь на создание условий для сохранения ставки финансового рынка вблизи ключевой, — пишет ЦБ в обзоре.
ЦБР кроме этого пишет, что в июле, не обращая внимания на удобную обстановку на глобальных рынках и предстоящее замедление инфляции, спрос на российские бумаги со стороны зарубежных инвесторов сохранялся на низком уровне, а количество приобретений коллективных инвесторов упал в 2,5 раза если сравнивать с июнем 2016 года.
Спрос зарубежных инвесторов смещался от национальных облигаций к корпоративным, что растолковывало рост доходности на вторичном рынке ОФЗ и ее понижение на рынке корпоративных облигаций, — говорится в обзоре.
Снижение спроса нерезидентов вынуждало Министерство финансов России чаще предлагать инвесторам премию на аукционах ОФЗ, пишет ЦБ.
(Елена Фабричная)
Управление ликвидностью LJ pptx
