НЬЮ-ЙОРК/СИНГАПУР (Рейтер) — Банк Японии может затмить ФРС США и её главу Джанет Йеллен на этой неделе, в случае если примет новые стимулы финансово-кредитной политики в попытке активизировать экономику, а американский ЦБ примет решение повременить с увеличением ставок.
В случае если Банк Японии во главе с Харухико Куродой примет решение коренным образом поменять взоры в отношении монетарной политики, одним из вариантов будет проводить менее агрессивную приобретение долговременных активов, что обеспечит рост доходности, и одновременно с этим увести кратковременные ставки ещё дальше на отрицательную территорию.
Это, возможно, приведёт к росту доходности облигаций Казначейства США и других госбондов, и к повышению цены долговременных заимствований для компаний и потребителей.
Японские инвесторы вливали деньги в зарубежные облигации в погоне за прибыльными активами, потому, что доходность госбондов в их стране стала отрицательной. Это стало причиной тому, что доходность облигаций на мировых рынках держится вблизи исторически низких отметок.
Банк Японии серьёзен частично вследствие того что японцы берут за рубежом то, что даёт доходность, — сообщил Дэвид Кибл из Credit Agricole (PA:CAGR) Corporate Investment Bank.
Доходность 10-летних облигаций госзайма Японии несколько дней назад выросла, приблизившись к нулю, до отметки, невиданного с марта, в связи с распродажей на мировых рынках облигаций, позванной ответом Европейского центробанка воздержаться от расширения программы приобретения активов 8 сентября.
Позиция ЕЦБ усилила беспокойство, что у ведущих центральных банков практически не осталось инструментов для помощи экономике.
Япония задела за живое, в том замысле, что неспециализированное чувство таково, что у регуляторов в арсенале осталось не так много инструментов монетарной политики, — сообщил Чарли Дибел из Aviva Investors.
Так, в случае если в стимулах всё ещё имеется необходимость, возможно, монетарная политика — это не метод, которым это будет достигаться, — сообщил он.
Здоровье экономики США на большом растоянии от идеала. Во втором квартале ВВП США вырос только на 1,2 процента.
Одновременно с этим Япония, третья по величине экономика в мире, испытывает ещё громадные трудности и за теже месяцы выросла лишь на 0,7 процента.
Банк Японии совершит комплексный анализ финансово-кредитной политики на совещании 20-21 сентября, и имеется слухи, что регулятор может увести кратковременные ставки ещё дальше на отрицательную территорию и внести трансформации в программу приобретения облигаций.
Глава ФРС США Джанет Йеллен и другие представители регулятора, каковые совершат совещание в тех же числах, что и их японские сотрудники, как ожидается, решат покинуть главную ставку в диапазоне 0,25-0,50 процента. Возможно, они покинут дверь открытой для увеличения ставки к Январю.
Очевидно, в случае если Федрезерв поразит инвесторов увеличением ставки через пара часов по окончании решения Банка Японии, это затмит любой финал совещания японского ЦБ.
Консенсус-прогноз аналитиков предполагает, что Федрезерв будет наготове, учитывая недавние не сильный экономические эти, вместе с тем он может не торопиться повышать ставки и, возможно, разочарует денежные рынки в канун выборов президента в Соединенных Штатах, каковые пройдут 8 ноября. НАМЕРЕННАЯ НЕОПРЕДЕЛЁННОСТЬ
Борьба Японии длится, не обращая внимания на то, что Банк Японии выбрал нетрадиционные меры, в частности отрицательные ставки и масштабную приобретение активов, направленные на рост инвестиций и потребления, и помощь экспорта за счёт слабости иены.
Вместо этого иена выросла на 15 процентов к доллару и на 13 — к евро за этот год. В это же время кривая доходности облигаций на мировых рынках стала круче в последние несколько недель, в основном, из-за роста доходности долговременных японских облигаций.
В случае если отыскать в памяти прошедшие 15-20 лет, мы всегда пологали, что Япония была в стороне. В действительности, оказалось, что она была фаворитом, — сообщил Эшли Перрот из UBS Asset Management.
Целый остальной мир следовал за Японией в сторону низкой доходности, и я пологаю, что они, возможно, лидируют до сих пор, — сообщил он.
Свойство Банка Японии высказывать намерения есть главной, и кое-какие аналитики кроме того считают, что неопределённость в канун ответа регулятора в среду спровоцирована намеренно и призвана исключить единое вывод на рынке и за счёт этого сократить нежелательные последствия.
Рынки фьючерсов на ставку показывают, что трейдеры видят 17-процентную возможность понижения ставки Банка Японии до -0,30 процента в процентную вероятность 14-и среду увеличения ставки федеральных фондов ФРС США на четверть пункта, по данным Рейтер.
(Ричард Леонг, Видиа Ранганатхан при участии Тревора Ханникатта и Дженнифер Аблан в Нью-Йорке, Франциски Нангой в Джакарте, Джона Гедди из Лондона, Хидеюки Сано в Токио. Перевела Ксения Орлова)
ФРС сбрасывает облигации. Совещания ФРС, ЕЦБ, Банков Японии, Швейцарии, Англии, России и Канады
